CÁLCULO DE UN INDICADOR COMPUESTO COINCIDENTE DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA MEXICANA, 1987-2016

Se parte de la hipótesis de que el indicador compuesto coincidente basado en información sobre el Indicador Global de la Actividad Económica, el Indicador de la Actividad Industrial, el Índice de Ingresos por Suministro de Bienes y Servicios al por menor, los Trabajadores Asegurados Permanentes, la Tasa de Desocupación Urbana y las Importaciones Totales puede tener una representación más exacta del ciclo económico de México mediante la modificación del método de cálculo. En sentido estricto, no es una hipótesis tradicional porque no se pretende evaluar una teoría, sino aplicar una María del Carmen Chávez Orozco 8 metodología completamente empírica para generar un indicador compuesto que represente el ciclo. Para cumplir con el objetivo, el trabajo se compone de tres capítulos y una sección de conclusiones. En el primero se describen los argumentos teóricos y metodológicos de la importancia del ciclo económico mencionando sus principales definiciones, enfoques y se presentan brevemente algunas teorías sobre el ciclo económico; finalmente se abordan los estudios sobre indicadores compuestos. En el capítulo dos se hace una breve reseña de la metodología de análisis de componentes principales y la forma de aplicación para la creación de indicadores compuestos. En el capítulo tres se presenta una comparación entre el indicador coincidente del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y la propuesta presentada en este trabajo. Se exponen los datos considerados y un análisis de los regímenes del ciclo específico de cada variable que confirma la consistencia del indicador compuesto coincidente generado

Análisis comparativo del comportamiento del BCE y la Fed. : estudio de posibles asimetrías

[Resumen] En la tesis doctoral que aquí presentamos realizamos una profunda revisión de la literatura existente sobre reglas de política monetaria, tanto lineales como asimétricas. Decimos que existe asimetría en el comportamiento del banco central si su reacción es de intensidad diferente cuando las desviaciones respecto de los objetivos de inflación y output son positivas frente a la respuesta dada ante desviaciones negativas. Dichas asimetrías, si existen, tienen su origen: i) en una función de preferencias del banco central asimétrica, ii) en una curva de Phillips convexa o iii) en ambas. En la parte empírica contrastamos si el BCE y la Reserva Federal, cuando utilizan su instrumento de política monetaria, adoptan un comportamiento asimétrico en función de las desviaciones de la inflación y del output. Se utiliza el método de los momentos generalizado (MMG) con datos trimestrales. Además, introducimos en el análisis variables exógenas al modelo que pudieron haber influido en las decisiones de política monetaria adoptadas por dos de las principales autoridades monetarias del mundo durante el periodo analizado: 1999-2012 para el BCE y 1966-2012 para la Reserva Federal.[Resumo] Na tese de doutoramento que aquí presentamos facemos unha profunda revisión da literatura existente sobre regras de política monetaria, tanto lineais como asimétricas. Dicimos que o comportamento do banco central presenta asimetría se a súa reacción é de intensidade diferente cando as desviacións respecto dos obxetivos de inflación e nivel de crecemento económico son positivas frente á resposta dada ante desviacións negativas. Estas asimetrías, se existen, teñen a súa orixe: i) nunha función de preferencias do banco central asimétrica, ii) nunha curva de Phillips convexa ou iii) en ambalas dúas. Na parte empírica contrastamos se o BCE e a Reserva Federal, cando empregan o seu instrumento de política monetaria, adoptan un comportamento asimétrico en función das desviacións da inflación e do nivel de producción. Empregamos o método dos momentos xeneralizado (MMG) con datos trimestrais. Además, introducimos na análise variables alleas ao modelo que puideron influir nas decisións de política monetaria adoptadas por dúas das principais autoridades monetarias do mundo durante o periodo mostral 1999-2012 para o BCE e 1966-2012 para a Reserva Federal.[Abstract] In this doctoral thesis we have done a deep review of the existent literature on rules of monetary policy, so much linear as asymmetric. The optimal policy is nonlinear if the policy-maker increases interest rates by a larger amount when inflation or output are above target than the amount it will reduce them when they are below target. The two sources of an asymmetric central bank´s reaction function are: i) Asymmetric preferences and/or ii) a nonlinear Phillips curve or aggregate supply curve, i.e. the short-run inflation-output trade-off may be nonlinear. We have investigated the BCE and Federal Reserve monetary policy. We search for asymmetries in the policy responses of BCE and Fed to inflation and output gaps. For it, we have used the generalized method of moments (GMM). We have used quarterly data. The analysis is conducted on eurozone data over the period 1999-2012. With reference to USA, we consider the period 1966-2012. In addition, we have included some variables exogenous to the model that may have influenced in the monetary policy decisions adopted by two of the main monetary authorities of the world

Los secretos de los indicadores económicos

El presente trabajo denominado “Los Secretos de los Indicadores Económicos: descubriendo las futuras tendencias económicas y oportunidades de inversión”, se ha realizado con la finalidad de cumplir con el requisito para optar al grado de Máster en Administración Financiera; basado en la primera edición del libro “The Secrets of Economic Indicators: Hidden Clues to Future Economic Trends and Investment Opportunities”, escrito por Bernard Baumohl, el cual tiene como objetivo ofrecer una adecuada orientación sobre las tendencias de la economía estadounidense y las oportunidades de inversión. Debido a que el tema de los indicadores económicos en un principio puede ser letalmente aburrido debido a su jerga impenetrable y por la dependencia a las tediosas estadísticas, se pretende no sólo simplemente identificar y describir el mundo de los indicadores económicos más influyentes, sino llegar a aquéllos que poseen poca o ninguna experiencia en navegar por el laberinto de las principales estadísticas económicas y proporcionar ejemplos sobre cómo pueden utilizarse para tomar mejores decisiones de inversión y de negocios. Pero, ¿Cómo empezar a evaluar estos informes económicos? Hay una variedad desconcertante de estadísticas económicas en el dominio público que salen cada día, semana, mes y trimestre, y que a menudo cuentan historias contradictorias sobre lo que está pasando en los Estados Unidos. Además, las acciones, bonos y monedas reaccionan de manera diferente a los indicadores económicos. Algunas noticias económicas pueden causar temblores en los mercados financieros, mientras que otras no producen ninguna reacción. Muchos de los indicadores no tienen carácter predecible, mientras que otros han logrado establecer un historial de ser capaz de predecir cómo se comportará la economía durante los próximos 12 meses. Por otra parte, los distintos indicadores vienen de diferentes fuentes. El gobierno de los Estados Unidos publica muchos datos económicos a través de agencias como la Oficina de Análisis Económico y la Junta de la Reserva Federal. Sin embargo, también hay numerosos grupos privados que liberan al mercado diversos indicadores. Una de las más conocidas es The Conference Board. Es evidente que hay mucha información económica y no toda es útil. Entonces, surgen las siguientes interrogantes ¿En qué centrarse? ¿Cómo un inversionista, un CEO, o incluso un economista deciden cuál de los muchos indicadores de la actividad empresarial vale la pena darle seguimiento? ¿Qué paquete de indicadores dan un mayor golpe al mercado financiero? ¿Cuáles son conocidos por hacer el mejor trabajo de predecir dónde se dirige la economía? Estas son las preguntas clave que se trataran de explicar. Este.pdfumento está organizado de una manera tal, que el tema de los indicadores económicos tenga más sentido para el lector. En el Capítulo 1 "El Encierro”, se describe el drama que normalmente rodea el lanzamiento de un indicador económico sensible, el cual una vez finalizado y publicado a través de las pantallas de los ordenadores en todo el mundo, genera una reacción en los mercados globales de dinero que pueden afectar el bienestar financiero de todos los estadounidenses. En el Capítulo 2 “Entendiendo la jerga” se definen algunos términos económicos básicos que son esenciales para saber leer los indicadores económicos. la esencia de la trama comienza con el Capítulo 3 "Indicadores Económicos más influyentes de los Estados Unidos” Aquí, se evalúan los principales indicadores económicos estadounidenses y cada uno se analiza en un formato diseñado para responder a estas preguntas fundamentales: ¿Por qué es este indicador importante?; ¿Cómo se calcula?, mostrando a su vez una apreciación de la utilidad de los indicadores, así como sus defectos; ¿Cómo podrían los bonos, acciones y el dólar reaccionar a los últimos informes económicos?, enfatizando que los mercados financieros suelen responder de manera diferente a los datos económicos. Es importante aclarar que en el Capítulo 3 del libro se exponen 46 indicadores económicos estadounidenses, sin embargo, en este trabajo de traducción libre se han considerado únicamente los 16 indicadores económicos más influyentes en el mercado de bonos, acciones y divisas. En el Capítulo 4 “Indicadores Económicos Internacionales” se examinan los 10 más influyentes en el extranjero. Debido a que la economía de los Estados Unidos y sus mercados financieros están estrechamente integrados con el resto del mundo, ya no puede darse el lujo de ignorar las medidas de la actividad económica en otros países. Si las economías de otros países están creciendo, van a comprar más a los productores estadounidenses. Por otro lado, el pobre crecimiento en el extranjero es un mal presagio para muchas grandes empresas estadounidenses y sus empleados. Además, los inversionistas estadounidenses están interesados en la compra de acciones extranjeras y bonos para sus propias carteras, por lo que debe realizar un seguimiento a los indicadores económicos para identificar los países y regiones en el mundo que pueden ofrecer los resultados más atractivos

La curva de tipos como indicador adelantado para anticipar las grandes recesiones de ee.uu desde el siglo XX

Since the 20th century, United States has suffered great economic recessions that even affected the economies of other countries, as expected, considering that it is one of the great world powers. These recessions have been anticipated through the yield curve, which is a graphical representation of interest rates of bonds offered by the government in the short and long term. Through this yield curve, the future of an economy can be predicted and valued, therefore it represents a fundamental importance when interpreting the expectations of investors, which is to generate profitability with data and information provided by the financial market. It is known that the yield curve, specifically the inverted one, has often been preceded by an economic recession, making it one of the most studied to anticipate these, as it was in the cases of the Great Depression, the oil crisis, The crisis of the 80s and the Great Recession in 2008, among others, is why today the great market analysts, seeing the trend of this curve, believe that for the next few years, United States will enter a recession again.RESUMEN.......................................................................................................................7ABSTRACT.....................................................................................................................8INTRODUCCIÓN...........................................................................................................9OBJETIVOS...................................................................................................................11OBJETIVO GENERAL…………………………….…………….….…………...……11OBJETIVOS ESPECÍFICOS.……………….…….………….…….………………….11CAPITULO I - FACTORES FUNDAMENTALES DE LA CURVA DE TIPOS PARA PRONOSTICAR LA RECESIÓN EN UN PAÍS……………….……….…………..12Curva de tipo de interés creciente………………………………………………………13Curva de tipo de interés invertida………………………………………………………14Curva de tipo de interés plana…………………………………….…………………….15Curva de tipo de interés oscilante o con joroba………………….……………………..16CAPITULO II - CÓMO HAN SERVIDO LAS CURVAS DE TIPO PARA ADELANTAR LAS GRANDES RECESIONES PRODUCIDAS DESDE EL SIGLO XX EN ESTADOS UNIDOS……………………………………………………………...18La Gran Depresión……………………………………………………………………...19Recesión de la década de los 80’s……………………………………………………....21La Gran Recesión del 2008……………………………………………………………..23CAPITULO III - SITUACIÓN ACTUAL DE LA ECONOMÍA DE LOS ESTADOS UNIDOS ……………………………………………………………………………….27CONCLUSIONES…………………………………………………………………….36BIBLOGRAFÍA……………………………………………………………………….37Desde el siglo XX Estados Unidos ha sufrido grandes recesiones económicas que incluso afectaron a las economías de otros países como es de esperarse, teniendo en cuenta que es una de las grandes potencias mundiales. Dichas recesiones han podido ser anticipadas mediante la curva de tipos, la cual es una representación gráfica de los tipos de interés, de los bonos ofrecidos por el gobierno a corto y largo plazo. Mediante esta curva de rendimientos se puede pronosticar y valorar el futuro de una economía, por lo tanto representa una importancia fundamental a la hora de interpretar las expectativas de los inversionistas, la cual es generar rentabilidad con datos e información que les brinda el mercado financiero. Es sabido que la curva de tipos, específicamente la invertida, ha sido muchas veces precedida por una recesión económica, convirtiéndola en una de las más estudiadas para adelantarse a estas, como lo fue en los casos de la Gran Depresión, la crisis del petróleo, la crisis de los 80 y la Gran Recesión en 2008, entre otras, es por ello que hoy en día los grandes analistas del mercado, viendo la tendencia de esta curva, creen que para los próximos años Estados Unidos entrará de nuevo en una recesión.PregradoAdministrador(a) en Finanzas y Negocios Internacionale

Estudio de sincronismos entre ciclos económicos mediante la transformada wavelet: análisis del caso Chile y Mercosur

La presente tesis doctoral se ha centrado en el análisis del sincronismo entre ciclos económicos mediante una herramienta llamada transformada wavelet proponiendo una metodología que incluye un nuevo método de determinación de puntos de giro, un procedimiento de extracción y separación de la tendencia y componente cíclica en una serie, una síntesis de estadísticos para medir el grado de sincronismo entre cíclos (método G, índice de contingencia de Pearson, índice de concordancia, índice sincronía, índice de similaridad), una propuesta de un nuevo índice de sincronismo entre cíclos de crecimiento y una síntesis de las herramientas más recientes, similares al análisis de Fourier, pero sin sus limitaciones, y que permiten el estudio de una serie temporal en los dominios tiempo-frecuencia: Transformada Wavelet Continua (WCT), Potencia Espectral Wavelet (WPS), Potencia Cruzada Wavelet (CWP), Coherencia Wavelet (WC). En esta Tesis Doctoral se ha realizado un estudio exhaustivo del comportamiento del ciclo económico clásico y el ciclo de crecimiento a nivel internacional y por zonas geográficas, aplicando a una muestra de 69 países, para obtener valores de referencia sobre el comportamiento de los ciclos y sobre las características del sincronimo existente entre ciclos durante el período 1950-2010. Estos valores de referencia han sido utilizados para evaluar el grado de sincronismo y características en el caso aplicado. Los resultados más relevantes son que la metodología propuesta ha mejorado significativamente la precisión en cuanto a la determinación de puntos de giro obtenid por métodos clásicos (regla simple de decaimiento, procedimiento de Bry y Boschan, Markov Switching Model) y una extracción de la componente cíclica más robusto que el obtenido por el filtro de Hodrick y Prescott. El ciclo económico clásico a nivel internacional se caracteriza por no ser estacionario, presenta asimetría en sus fases, y a nivel de zonas geográficas tiene un comportamiento idiosincrático, con zonas más propensas a eventos recesivos que otras. En el caso del ciclo de crecimiento a nivel internacional, éste exhibe un crecimiento muy volátil, con asimetría en sus fases y existen grandes diferencias en el comportamiento de las dinámicas de crecimiento y capacidad de recuperación que presentan los países de cada zona. Respecto del sincronismo entre ciclos, a nivel internacional existe un bajo grado de sincronismo entre ciclos económicos y no ha habido una convergencia global, con lo cual es poco verosímil la existencia de un ciclo internacional o la existencia de un ciclo de nivel regional. En el caso del ciclo de crecimiento, existe un bajo grado de sincronismo, las zonas geográficas presentan comportamiento heterogéneos y no se puede hablar de un ciclo de crecimiento de nivel internacional o regional, aunque sí se ha observado un aumento del grado de sincronismo en el tiempo. Lo anterior pone en evidencia las diferencias existentes entre los países en cuanto al crecimiento económico y sus dinámicas cíclicas, además de las distintas capacidades de respuesta frente a shocks y crisis internacionales que cada uno de ellos presenta. Del MERCOSUR y Chile se ha determinado que existen diferencias importantes en el comportamiento de las economías, un bajo sincronismo entre sus ciclos y sus capacidades de recuperación y de crecimiento son diferentes. Estas diferencias dificultaría una inclusión exitosa de Chile en este bloque comercial como miembro en pleno y es más aconsejable permanecer en la condición de asociado.Departamento de Economía Aplicada2012-11-2

Concentración y competencia en la industria turística. Una perspectiva europea

RESUMEN Esta Tesis presenta un estudio de la concentración y competencia a través de un enfoque multidisciplinar. El trabajo en el capítulo primero establece el marco teórico económico - anclado en la Economía Industrial y el segundo el jurídico a través de la práctica decisional de la Comisión europea, cuya regulación está contenida esencialmente en el Reglamento núm. 4064/89 del Consejo sobre el control de las concentraciones empresariales de dimensión comunitaria. Los capítulos tercero y cuarto realizan un análisis de la concentración y competencia aplicado a cada uno de los subsectores de la industria turística. El resultado de este análisis sectorial evidencia los rasgos propios de la competencia en cada uno. Las líneas áreas, han desarrollado un complejo sistema de alianzas. Se estudian los problemas específicos de competencia del sector: la adopción del sistema hub and spoke y las restricciones en el acceso de los servicios aeroportuarios, especialmente en el caso de los derechos de despegue y aterrizaje los denominados slots. El sector del alojamiento destaca por la extensión sistemática de los contratos de franquicia y de gestión por parte de las grandes cadenas, que permite a éstas ampliar el alcance de su red de alojamientos, sin incurrir en los altos costes derivados de la compra o construcción de nuevas instalaciones. Se constata que la elevada fragmentación del sector hace que los problemas de competencia sean, por el momento, prácticamente inexistentes. Por otra parte, el sector de la distribución, protagonizado por los touroperadores verticalmente, dispone también de sistemas específicos. En este ámbito, las estrategias de expansión horizontal e integración vertical resultan complementarias, en el intento de ganar cuota de mercado y controlar todas las etapas del proceso de elaboración y distribución del producto turístico. Los indicios señalan que por el momento la conducta entre las empresas es competitiva, no obstante algunos autores aportan evidencia empírica de la utilización del poder de compra de que disponen sobre las plazas de alojamiento de los hoteles en destino puede en un futuro incentivar a prácticas restrictivas de la competencia. El estudio constata la heterogeneidad de las estructuras de mercado existentes dentro de cada uno de los subsectores analizados y, consiguientemente, diferentes tipos de competencia. En consecuencia, aunque es posible describir las condiciones de estos sectores aproximándolas a alguna de las estructuras teóricas del mercado, resulta más complejo predecir el resultado de los cambios en dichas condiciones. Esta situación no deja de plantear dificultades analíticas. El producto turístico es un producto complejo y las prácticas anticompetitivas en cualquiera de las industrias que proporcionan alguno de sus componentes dejan sentir sus efectos sobre el conjunto del sector. El ejemplo más claro de esta aseveración lo ofrece el análisis de las operaciones de concentración entre touroperadores verticalmente integrados que lleva a cabo la Comisión. En último lugar, desde la perspectiva de la Comisión europea, tras analizar las cincuenta y nueve Decisiones del sector turístico sometidas al control de concentraciones se concluye que esta perspectiva no permite abordar las cuestiones de competencia en el sector turístico como un todo, sino que se parte de la hipótesis implícita de que la competencia en dicho sector se corresponde con la competencia en las industrias que lo componen. Por otra parte se destaca que no se han apreciado problemas de competencia relevantes, no constituyendo esto un indicador inequívoco de que esta situación vaya a mantenerse en un futuro. __________________________________________________________________________________________________The Thesis presents a study of the concentration and competition through a Multi-disciplinary approach. Chapter one consists of an economic introductory theoretical analysis in the field of industrial economics. And Chapter two in the field of Law, through the European Commissions practice in the analysis of the case-law, covered by the European Community Merger Regulation Council Regulation (EEC) Nº 4064/89. Chapters three and four examine the concentration and competition in the tourism industry sub sectors. In the airline industry the thesis study the specific problems of competition: the airline alliances, the hub and spoke, slots. The hotel industry use franchising way and distribution contracts but high segmentation makes no important problems of competition On distribution sector the tour operator follow the strategy of vertical integration and horizontal expansion that are intricately linked. The study confirms the market structure are heterogeneous on each analysed subsectors for this reason there are different types of competition. This situation gives us analytical difficulties. The tourist product is complex and the anticompetitive practices in some of its components makes effects over the whole sector. Finally, from the point of view of the European Commission and after analyse fifty nine decisions in the tourist sector under the merger control, we can concrete there is a implicit hypothesis that shows the competition in the tourist sector has its own correspondence with the competition in the subsectors. The study notice that there are not relevant competition problems. It doesnt mean that in the future is going to be like this

Análisis económico del derecho tributario

Este libro trata sobre un tema relevante del área del Derecho y Economía (Law Economics) referido al estudio de la incidencia de las leyes tributarias en la economía real de un país. De esta manera se intenta cubrir una necesidad superlativa que enfrenta el servicio de Justicia al momento de tener que identificar los hechos reales que están en discusión en los litigios o cuestiones relacionadas con el tema tributario y sobre los cuales habrá de emitir sus sentencias. En ese objetivo se intenta advertir las alternativas de orden fiscal y de otros instrumentos de política económica que plantean soluciones de "equivalencias tributarias", de "equivalencias fiscales" y/o de "equivalencias de políticas públicas" en general, de forma de poder comprender muchas decisiones gubernamentales que para el común de los profesionales no economistas distan de tener algún tipo de vinculación; en cambio, identificar complementariedades y posibles sustituciones entre instrumentos legales intentando lograr determinados objetivos de política, tanto las de orden fiscal, como las referidas a las políticas de liquidez (monetarias y de deuda pública), las políticas cambiarias, la política de ingresos, la política comercial, y las regulaciones en general. Asimismo, el libro cubre las cuestiones de diseño institucional en base a las cuales las decisiones tributarias y de financiamiento en general de la actividad de los Estados —al igual que el empleo de cualquier otro instrumento de política— se habrán de implementar. En este sentido, los aportes de la corriente public choice estarán presentes en estos análisis.This book deals with "Law Economics" in the field referred to taxation incidence of tax law on the real economy of a country. The aim is to fulfill a superlative need of the service of Justice facing the problem of identify real facts that are present in litigations dealing with taxation, on which Justice shall elaborate their judgments. The focus is to explain the use of fiscal instruments and other economic policy alternatives that represent "taxation-equivalence" decisions, or "fiscal-equivalence" and/or "public policy equivalence" decisions in general, analyzing many government decisions, which for many non economy professionals have not relationship. Instead, identify possible complementarities and substitutions between legal instruments trying to achieve similar policy objectives, both of fiscal order or other policies such as liquidity policy (monetary and debt policies), exchange rate policies, income policies, trade policies, and regulations in general. The book also covers issues dealing with social and public institutions design through which taxation and financing decisions in general —like the use of any other policy instrument— governments have to implement. On this issue, contributions of public choice literature will be present.Facultad de Ciencias Económica

Pensamiento iberoamericano : revista de economía política: Número 27 - enero-junio 1995

Copia digital. Alicante : Biblioteca Virtual Miguel de Cervantes, 200

El capital como poder. Un estudio del orden y el creorden

absentee ownership accumulation benchmark bond bourgeoisie breadth business enterprise capital class corporation cosmology credit creorder crisis debt deflation depth differential dissonance vs. resonance dominant capital duality elementary particles equilibrium exploitation feudalism fictitious capital finance globalization goodwill government green-field hologram hype industry inflation institutionalism labour theory of value liberty markup mergers and acquisitions mode of power mode of production neoclassical economics neo-Marxism nomos normal rate of return oppression political economy politics vs. economics price productive vs. unproductive labour productivity profit real vs. nominal risk sabotage securities skilled vs. unskilled labour socially necessary abstract labour space stagnation stagflation state of capital stocks surplus value tangible vs. intangible assets technology uncertainty utility utilsLas teorías convencionales del capitalismo están sumidas en una profunda crisis: tras siglos de debates todavía son incapaces de decirnos qué es el capital. Tanto liberales como marxistas se refieren al capital como una entidad ‘económica’ que puede ser contabilizada en unidades universales de ‘utilidad’ o de ‘trabajo abstracto’. Pero estas unidades son totalmente ficticias. Nadie ha sido capaz de observarlas ni medirlas, y esto por una buena razón: no existen. Y dado que liberalismo y marxismo dependen de estas unidades inexistentes, sus teorías están suspendidas en el aire. No pueden explicar el proceso que más importa: la acumulación de capital. Este libro ofrece una alternativa radical. De acuerdo con los autores, el capital no es una entidad económica estrechamente identificable, sino una cuantificación simbólica del poder. Tiene poco que ver con la utilidad o el trabajo abstracto, y se extiende más allá de las máquinas y las líneas de producción. El capital, afirman Bichler y Nitzan, representa el poder organizado de los grupos del capital dominante para reconfigurar –o creordenar– su sociedad. Escrito en un lenguaje simple, accesible a lectores neófitos y expertos, este libro desarrolla una economía política novedosa. Conduce al lector a través de la historia, los supuestos y las limitaciones de la economía dominante y sus teorías políticas asociadas, examina la evolución del pensamiento marxista sobre la acumulación y el Estado, y articula una innovadora teoría del ‘capital como poder’, así como una nueva historia del ‘modo de poder capitalista’